中东冲突打乱了美联储的步伐。
据知情人士消息，原定于4月16日举行的美联储主席提名人凯文·沃什（Kevin Warsh）的参议院银行委员会听证会将无法如期举行。负责听取沃什提名的委员会委员尚未收到安排听证会所需的全部文件。
今年1月，美国总统特朗普宣布提名美国联邦公开市场委员会（FOMC）前理事沃什为下任美联储主席，接替美联储现任主席鲍威尔。鲍威尔的任期将于5月15日届满。鲍威尔此前表示，若沃什届时尚未获得确认，他将以“临时主席”身份继续履职。
沃什于2006年~2011年担任美联储理事，曾公开批评量化宽松政策的副作用，认为美联储需要与美国财政部在政策上更紧密地协作。不过，上述知情人士也透露，虽然沃什的听证会将推迟，但预计仍将在短时间内举行。
任命仍存阻碍
根据参议院银行委员会的规定，听证会举行前一周会发出相关通知，并且首先需要收集被提名人的文件，包括财务披露信息。而沃什的财务状况可能尤其复杂。他的妻子是雅诗兰黛化妆品公司继承人简·劳德。据《福布斯》估计，她的净资产约为19亿美元。
沃什在2006年被提名担任美联储理事时提交的财务披露文件显示，他拥有近1200项资产，其中绝大部分由他的妻子持有。2011年离开美联储后，沃什曾在斯坦利·德鲁肯米勒的家族办公室工作了十多年，期间主导了对包括Palantir在内的科技公司的风险投资。
特朗普政府原本希望在5月中旬之前让沃什接替鲍威尔的时间表如今看来颇具挑战性。美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特当地时间9日在接受媒体采访时表示，他“非常有信心”沃什将在鲍威尔任期结束前到任。
此外，尽管特朗普政府似乎对沃什的任命充满信心，但除非北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）放弃反对，否则沃什的任命很难通过听证会。蒂利斯此前已表态，拒绝投票支持任何美联储提名人选，直到司法部撤销对鲍威尔的刑事调查。蒂利斯和鲍威尔都称这项调查是一场旨在破坏美联储独立性的“政治运动”。但是，哥伦比亚特区联邦检察官珍妮·皮罗（Jeanine Pirro）当地时间8日表示，她计划继续推进这项调查。这些情况使得沃什即使能够稍后参加听证会，其任命前景也变得不明朗。
沃什的政策立场也持续受到市场关注。他向来主张通过缩减资产负债表，如停止购买住房抵押贷款支持证券（MBS），降低流动性过剩问题，同时推动降息以刺激经济。在他看来，缩表可抑制通胀，为降息创造空间。但值得注意的是，缩表属于紧缩政策，与特朗普激进的降息诉求存在冲突，且可能引发市场流动性危机。历史经验也显示，2019年美联储进行了缩表操作，曾导致美国回购市场“崩溃”。
此外，美国参议员伊丽莎白·沃伦3月26日也曾向沃什发出措辞严厉的公开信，对沃什在2008~2009年金融危机和“大衰退”期间的表现提出尖锐批评，并指责其在2006年~2011年担任美联储理事期间“从失败中什么都没学到”。
“我写这封信是为了更好地了解，你在担任美联储理事期间，在2008年金融危机之前、期间和之后，是否从未能优先考虑美国家庭而非华尔街的失败中吸取了任何教训。”沃伦在信件直言，沃什在次贷危机前忽视了华尔街明显的过度风险承担行为，在危机爆发后又积极推动对大型金融机构的救助，并在危机后反对加强监管以防止大银行倒闭和对纳税人的救助。基于此，沃伦预测，沃什的提名若获确认，将成为特朗普“华尔街优先”议程的“橡皮图章”。
中东停战改变美联储政策预期
特朗普提名沃什以及去年屡屡抨击鲍威尔主要为了推进激进的降息政策。除了沃什的提名是否通过，以及能否如期就任外，中东冲突也是影响美联储政策前景的新变量。在美国与伊朗达成为期两周的停火协议后，投资者加大了对美联储降息的押注。
根据芝商所（CME）数据，押注美联储到12月至少降息一次的概率从宣布停战前的14%骤升至43%。在中东冲突刚刚爆发时，接受第一财经采访的多位分析师均表示，短期来看，中东冲突会提升通胀压力，使得市场此前回撤降息预期，甚至预期加息，但随着冲突持续，通胀担忧会让位于经济衰退风险，美联储的降息预期也将随之重新走高。
情况也确实如此。目前美联储加息预期已完全消退，但投资者尚未回到战前多次降息的预期。在市场人士看来，停火协议的不确定性仍然很高。
瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）在发给第一财经记者的最新观点中提到，“稍早，美国、以色列和伊朗已达成为期两周的停火协议，伊朗同意在此期间开放霍尔木兹海峡。但最新消息显示，霍尔木兹海峡已再次关闭。这显示了目前停火协议的脆弱性。”
但瑞银仍认为，在停火而非冲突的背景下谈判，或有助于提高达成协议、避免局势升级的可能性，临时停火协议也可以被延长。
霍尔木兹海峡石油运输恢复的前景或将提振部分市场情绪，特别是对原油短缺最敏感的地区和行业，包括亚太地区及柴油和航空燃料相关行业。而能源价格对经济增长往往呈非线性影响，当油价超过150美元/桶时，对经济或将产生指数级的负面影响。油价目前低于100美元/桶，而过去两周油价约为120美元/桶，这为市场和经济提供了更多缓冲空间，避免了负面影响继续叠加。
“当前能源价格仍略高于冲突前的水平，但幅度并不大。这意味着央行或无须提高利率，前提是能源运输能够持续恢复。油价保持一段时间的温和或有助于降低消费者通胀预期上升的风险。”瑞银写道。
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后歆桐
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